【光明論壇】金融“活水”呵護科技型中小企業(yè)成長

　　中國人民銀行近期發(fā)布的金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告顯示，今年一季度末，獲得貸款支持的科技型中小企業(yè)27.18萬家，獲貸率49.6%，比去年同期高3.6個百分點；科技型中小企業(yè)本外幣貸款余額3.33萬億元，同比增長24%，增速比各項貸款高17.1個百分點。政策驅(qū)動下，金融支持科技創(chuàng)新力度持續(xù)增強，為處于創(chuàng)業(yè)期的科技型企業(yè)注入更多發(fā)展信心。

　　科技型中小企業(yè)是最具活力、最具潛力、最具成長性的創(chuàng)新群體，不僅向行業(yè)和市場提供大量的新技術(shù)新產(chǎn)品，還常常作為突破性、引領(lǐng)性技術(shù)進步的誕生地，在創(chuàng)新生態(tài)中扮演重要角色。近幾年，我國在通用航空、人工智能、機器人、商業(yè)航天等新興產(chǎn)業(yè)賽道上展現(xiàn)出強勁競爭力，很多引人矚目的創(chuàng)新成果就出自成立時間不長的科技型中小企業(yè)。比起大型科技企業(yè)，中小企業(yè)有著更高的組織靈活性，能夠快速適應(yīng)市場變化，輕裝上陣參與細分領(lǐng)域的前沿技術(shù)競爭。

　　科技型中小企業(yè)是創(chuàng)新的種子，從研究開發(fā)到轉(zhuǎn)化落地，其萌芽成長離不開金融“活水”的灌溉。輕體量賦予了中小企業(yè)獨特的創(chuàng)新優(yōu)勢，但輕資產(chǎn)、高投入、高成長、高風(fēng)險的特點也往往導(dǎo)致其在融資市場上處于劣勢?？陀^來看，目前科技型中小企業(yè)融資難融資貴現(xiàn)象依然存在，金融服務(wù)供給與多元化需求不匹配等問題仍有待解決。黨的二十屆三中全會就“加強對國家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)的金融支持”作出重要部署，釋放深化科技金融改革的鮮明信號。前不久，科技部等七部門聯(lián)合印發(fā)《加快構(gòu)建科技金融體制有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》，進一步強化了相關(guān)政策指引和制度保障。針對性地提升金融支持的可獲得性、覆蓋性、延續(xù)性，培育壯大科技型中小企業(yè)，對于形成“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)，促進科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合具有重要意義。

　　不同發(fā)展階段的科技型中小企業(yè)對于金融產(chǎn)品和服務(wù)的需求各不相同，健全多層次的金融服務(wù)體系，實現(xiàn)精準“滴灌”，需要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)政府、金融機構(gòu)、社會資本、中介服務(wù)機構(gòu)等多方力量。政府引導(dǎo)基金需明確差異化定位，在重點領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)發(fā)揮撬動和調(diào)節(jié)作用，堅持通過市場化方式帶動各類社會資本投早、投小、投硬科技，擴充市場長期資本?？衫煤谜吖ぞ撸龑?dǎo)銀行等金融機構(gòu)加大信貸投放力度，完善科技型企業(yè)評估授信模型，創(chuàng)新投貸聯(lián)動、股債結(jié)合等服務(wù)模式，為初創(chuàng)企業(yè)提供多元化接力式金融服務(wù)。比如，安徽創(chuàng)新實施“共同成長計劃”，以金融服務(wù)優(yōu)先權(quán)為基礎(chǔ)，促進銀行與企業(yè)達成中長期戰(zhàn)略合作，有效提升了金融機構(gòu)服務(wù)科技企業(yè)的意愿能力。支持優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)企業(yè)通過資本市場開展融資，需進一步強化資本市場的科創(chuàng)屬性。以提升適配性為導(dǎo)向，持續(xù)優(yōu)化發(fā)行上市、并購重組等規(guī)則機制，豐富科技金融產(chǎn)品供給，疏通“募投管退”各環(huán)節(jié)堵點卡點。此外，還需加快形成符合創(chuàng)新規(guī)律的風(fēng)險分擔(dān)補償機制，可鼓勵發(fā)展科技保險等風(fēng)險管理工具，為企業(yè)和金融機構(gòu)分散緩解投資風(fēng)險。

　　在拓展融資渠道之外，創(chuàng)新生態(tài)的構(gòu)建和配套設(shè)施的完善也很重要?？萍夹椭行∑髽I(yè)的核心價值主要表現(xiàn)為無形資產(chǎn)，傳統(tǒng)的信用評價方法難以準確反映其成長潛力。要解決其中的信息不對稱問題，一個重要手段是綜合運用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術(shù)對企業(yè)創(chuàng)新能力進行畫像，而這也對相關(guān)數(shù)據(jù)的整合共享水平提出了一定要求，意味著需要從機制上著手完善互通互享的數(shù)據(jù)底座。在構(gòu)建量化評價體系的過程中，湖北省打通科技、工信、人社等13個部門數(shù)據(jù)渠道搭建“智慧大腦”平臺，匯集的指標(biāo)數(shù)據(jù)通過模型計算轉(zhuǎn)化為企業(yè)創(chuàng)新積分，為金融機構(gòu)增信授信提供了參考依據(jù)?；谥行∑髽I(yè)無形資產(chǎn)，還有一些地方推出了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、科技人才貸款等金融產(chǎn)品。汲取類似經(jīng)驗，圍繞科技型中小企業(yè)的成長周期，構(gòu)建覆蓋人才引進培育、知識產(chǎn)權(quán)保護、科技成果轉(zhuǎn)化、應(yīng)用場景對接等環(huán)節(jié)的全方位服務(wù)生態(tài)，高效耦合金融資源與其他創(chuàng)新要素，將有利于打通“知識”到“價值”的轉(zhuǎn)化鏈路，放大各類支持性政策的協(xié)同效應(yīng)。

　　經(jīng)驗證明，在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，重大創(chuàng)新成果都是經(jīng)過長期投入和探索而最終取得成功的，比如年初嶄露頭角的“杭州六小龍”，無一不是走過了曲折的成長之路。從它們背后的故事中也能看到，科技創(chuàng)新在早期階段投入需求高，研發(fā)成果存在較大不確定性，需要早期資本的及時注入和耐心資本的陪伴呵護。因此，我們還應(yīng)重視涵養(yǎng)培育立足長遠的創(chuàng)新文化，扭轉(zhuǎn)追求短期業(yè)績、盲目跟風(fēng)的傳統(tǒng)投資觀念。引導(dǎo)金融市場主體從更長周期考量投資回報和收益，應(yīng)用好績效評價指揮棒，制定切實可行的考評指標(biāo)，完善盡職免責(zé)以及容錯機制，提升評價體系的科學(xué)性、包容性；同時建立健全科技金融風(fēng)險防范機制，明確監(jiān)管紅線，穩(wěn)定監(jiān)管預(yù)期，為科技金融健康發(fā)展?fàn)I造良好的法治環(huán)境。

　?。ㄗ髡撸豪顟椪?、楊洋，分別系北京市科學(xué)技術(shù)研究院創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略研究所研究員，北京市科學(xué)技術(shù)研究院創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略研究所助理研究員）